Sau một năm 2025 chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trên hầu hết các kênh đầu tư, từ kim loại quý, chứng khoán cho đến bất động sản, tâm lý chung của thị trường đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng. Khi mặt bằng giá tài sản đã được đẩy lên cao và các yếu tố vĩ mô bắt đầu phân hóa, tôi cho rằng năm 2026 không còn là giai đoạn phù hợp để theo đuổi những kỳ vọng lợi nhuận đột biến. Ngược lại, đây là thời điểm nhà đầu tư cần thay đổi tư duy: xem 2026 là năm mua – năm tái cấu trúc – năm tích lũy cho chu kỳ dài hạn tiếp theo.
2026 – năm của bất định và tái cân bằng, không phải rút lui
Điểm khác biệt lớn nhất của năm 2026 so với giai đoạn trước nằm ở tính “bất định có chủ đích”. Chính sách tiền tệ toàn cầu không còn đồng pha, các động lực tăng trưởng truyền thống của Việt Nam như bất động sản, lao động giá rẻ hay nới lỏng tín dụng đang dần suy yếu. Nền kinh tế bước vào giai đoạn chuyển mình sang mô hình tăng trưởng dựa nhiều hơn vào đầu tư công, hạ tầng và đổi mới sáng tạo.
Theo góc nhìn cá nhân, đây là quá trình tái cấu trúc cần thiết nhưng không thể diễn ra nhanh chóng. Trong giai đoạn “khớp lại” các động cơ tăng trưởng mới, thị trường khó có thể tăng nóng một cách đồng loạt. Vì vậy, thay vì chờ đợi các cú bứt phá ngắn hạn, nhà đầu tư nên ưu tiên thanh khoản, quản trị rủi ro và khả năng xoay chuyển danh mục, coi 2026 như một năm đặt nền móng.
Tiền gửi – lớp đệm an toàn, không phải đích đến cuối cùng
Mặt bằng lãi suất được dự báo tăng nhẹ trong năm 2026, phản ánh sự phục hồi của nhu cầu vốn trong nền kinh tế. Ở góc độ tích cực, điều này giúp tiền gửi ngân hàng trở nên hấp dẫn hơn so với giai đoạn lãi suất chạm đáy. Tuy nhiên, tôi cho rằng không nên xem tiền mặt là nơi trú ẩn dài hạn, bởi áp lực lạm phát sẽ bào mòn lãi suất thực.
Trong chiến lược cá nhân, tiền gửi nên được giữ ở mức vừa đủ, đóng vai trò “lớp đệm thanh khoản” để sẵn sàng giải ngân khi thị trường xuất hiện vùng giá hợp lý ở các tài sản có khả năng tạo giá trị cao hơn.
Chứng khoán – chọn lọc thay vì kỳ vọng lan tỏa
Sau một năm 2025 tăng trưởng mạnh về chỉ số, thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn phân hóa sâu. Thực tế cho thấy không phải mọi cổ phiếu đều tăng theo VN-Index. Điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải chuyển từ tư duy “đánh theo sóng thị trường” sang đầu tư chọn lọc dựa trên nền tảng doanh nghiệp và chính sách vĩ mô.
Theo tôi, những nhóm ngành hưởng lợi từ sự phục hồi nội địa và định hướng chính sách như ngân hàng, bán lẻ, bất động sản khu công nghiệp vẫn đáng được theo dõi. Tuy nhiên, kỳ vọng lợi nhuận cần được điều chỉnh theo hướng thực tế hơn, tập trung vào trung hạn thay vì tìm kiếm các nhịp tăng nóng.
Trái phiếu – sự trở lại có chọn lọc
Sau cú sốc năm 2022, thị trường trái phiếu đang dần được tái thiết với khung pháp lý chặt chẽ hơn và chất lượng doanh nghiệp phát hành được cải thiện. Ở vùng giá năm 2026, trái phiếu mang lại mức lợi suất tương đối hấp dẫn so với tiền gửi, đặc biệt phù hợp với nhà đầu tư ưu tiên dòng tiền ổn định.
Quan điểm của tôi là nên tiếp cận kênh này một cách thận trọng, ưu tiên các sản phẩm có tính thanh khoản cao như chứng chỉ quỹ trái phiếu, nhằm đảm bảo khả năng linh hoạt khi bối cảnh vĩ mô thay đổi.
Bất động sản – vùng mua cho tầm nhìn dài hạn
Bất động sản tiếp tục là lớp tài sản lớn trong danh mục của nhiều nhà đầu tư. Với việc các bộ luật mới chính thức có hiệu lực, thị trường sẽ minh bạch hơn nhưng chi phí đầu vào cũng cao hơn. Điều này khiến dòng tiền khó lan tỏa như các chu kỳ trước.
Theo tôi, năm 2026 là vùng mua rõ rệt cho những người có tầm nhìn trên 5 năm, tập trung vào các sản phẩm có giá trị sử dụng thực và khả năng tạo dòng tiền, như căn hộ trung tâm, khu vực có hạ tầng kết nối tốt hoặc các đô thị vệ tinh gắn với dòng vốn FDI. Ngược lại, các khu vực đã bị đẩy giá quá xa giá trị kinh tế thực cần được nhìn nhận thận trọng.
Vàng – công cụ phòng vệ, không phải kênh tăng trưởng chính
Vàng vẫn giữ vai trò bảo vệ danh mục trong bối cảnh địa chính trị và kinh tế toàn cầu nhiều biến động. Tuy nhiên, dư địa tăng mạnh như năm 2025 theo tôi là không còn nhiều. Việc giá vàng tiếp tục tăng nóng thậm chí có thể là tín hiệu tiêu cực cho các tài sản rủi ro khác. Do đó, vàng nên được phân bổ ở mức hợp lý, với vai trò phòng thủ thay vì kỳ vọng sinh lời đột biến.
Kết luận: 2026 là năm xây nền, không phải năm phô diễn lợi nhuận
Tóm lại, 2026 không phải là năm để “đánh nhanh thắng nhanh”. Đây là giai đoạn nhà đầu tư cần chậm lại, tái cấu trúc danh mục, ưu tiên thanh khoản và tích lũy tài sản có giá trị thực. Với tôi, năm 2026 giống như một nhịp nghỉ cần thiết của thị trường – nơi sự kiên nhẫn, kỷ luật và tầm nhìn dài hạn sẽ quyết định thành quả trong những năm tiếp theo.
“Chúc anh chị đủ kiên nhẫn để tích lũy, đủ tỉnh táo để quản trị rủi ro, và đủ vững vàng để không bị cuốn theo những biến động ngắn hạn. Khi nền móng được xây đúng, thành quả rồi sẽ đến vào thời điểm phù hợp nhất”.
